图源：摄图网

8月24日，山西汾酒发布半年报，上半年实现营业收入约190.11亿元，同比增长23.98%；净利润约67.67亿元，同比增长35%。

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分品种看，中高价酒类收入139.95亿元，其他酒类收入48.94亿元，其中，青花汾酒系列产品收入占比达45%以上。按市场分，省内市场收入75.37亿元，省外市场收入113.51亿元。

山西汾酒在公告中提到将优化市场布局，精耕大基地、华东、华南“三大市场”，并表示坚持青花汾酒战略的长期性不动摇。

未来，白酒产业结构将持续优化、品质消费将是主流消费趋势、“白酒文化”营销将转向“文化白酒”营销、新酒饮市场将引发白酒产业关注、最严新国标让消费者明明白白喝好酒。

根据《中国酒业“十四五”发展指导意见》， 在产业经济目标上，预计2025年，中国白酒行业产量800万千升，比“十三五”末增长8.0%，年均递增1.6%。根据年均复合增长率进一步测算，2027年白酒行业产量约为826万千升。

根据《中国酒业“十四五”发展指导意见》， 在产业经济目标上，预计2025年，销售收入达到9500亿元，增长62.8%，年均递增10.2%。根据年均复合增长率进一步测算，2026年，白酒行业销售收入有望突破万亿元大关，2027年白酒行业销售收入将达到11537亿元。

中信证券表示龙头企业将继续推进业务，等待行业双节旺季到来，展现需求韧性。在当前低估值和稳健基本面的情况下，高端白酒企业将继续保持稳健表现，次高端白酒企业受到经济影响的压力，地产酒表现良好。中信证券认为，经济仍在逐步修复过程中，白酒行业景气稳健回升，白酒龙头企业持续增长动力强劲。

兴业证券认为次高端和中档酒表现值得关注。随着经济回暖，居民收入恢复、餐饮行业持续复苏，消费能力和消费意愿明显提升，这对次高端和区域酒市场有利。

光大证券指出白酒板块是业绩增长确定性最高的黄金赛道。高端白酒保持高景气度，是业绩增长确定性最高的领域。次高端白酒正在加快产品结构升级和全国化扩张。

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更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国白酒行业市场需求与投资战略规划分析报告》

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